O UBS BB recomenda JBS e Minerva para compra, ao mesmo tempo em que adota uma postura neutra em relação à MBRF (BRF). A análise detalhada do banco suíço-brasileiro, que marcou o início de sua cobertura para o setor de Alimentos na América Latina, destaca a JBS (JBSS32) e a Minerva (BEEF3) como empresas estrategicamente posicionadas para capitalizar as oportunidades presentes no mercado atualmente.
As ações das companhias apresentaram desempenho misto no dia da divulgação da análise. Por volta das 14h30, os papéis da Minerva (BEEF3) registraram uma valorização modesta de 0,49%, enquanto os da MBRF (MBRF3) tiveram uma leve desvalorização de 0,11%. O Brazilian Depositary Receipts (BDR) da JBS (JBSS32) também acompanhou o movimento de baixa, recuando 0,64% e sendo negociado a R$ 82,43.
UBS BB recomenda JBS e Minerva; visão neutra para BRF
O novo relatório do UBS BB expressa uma preferência acentuada pela exposição ao segmento de carne bovina brasileira, em contraste com outras proteínas e regiões. Os analistas do banco argumentam que o Brasil detém uma posição única e vantajosa para impulsionar o crescimento da demanda global por carne. Essa percepção é embasada no acesso abundante a ração, proveniente de safras de grãos expressivas, e no potencial de expansão da produção através de ganhos de produtividade notáveis. Por outro lado, a equipe de análise observa que os ciclos de outras commodities se mostram menos favoráveis, mesmo diante de um cenário desafiador para o setor de gado.
Análise Detalhada para JBS: Potencial de Valorização e Re-rating
Para a JBS, o UBS BB projeta que a companhia conseguirá superar os ciclos negativos das commodities, especialmente à medida que avança em seu processo de re-rating, iniciado após a listagem nos Estados Unidos, que ocorreu em junho de 2025. Este processo, que tipicamente se estende por mais de dois anos, também incluiu a inclusão da empresa em importantes índices americanos. Os analistas vislumbram um potencial de valorização adicional significativo, proveniente de retornos que ainda não estão precificados pelo mercado, estimados em cerca de US$ 1 bilhão anuais em capex de expansão. Essa precificação poderá adicionar aproximadamente 1 ponto percentual ao ano de rendimento do fluxo de caixa livre ao acionista (FCFE), superando o que atualmente está refletido nos preços.
O preço-alvo estabelecido pelo banco para a JBS ao final de 2026 é de US$ 19,5 por ação, indicando um potencial de valorização de 23% para os investidores. Esta projeção reflete a confiança do UBS BB na capacidade da JBS de consolidar sua posição no mercado global e de gerar valor para seus acionistas a médio prazo.
Minerva: Crescimento Acelerado e Foco em Desalavancagem
A Minerva também recebeu uma recomendação de Compra do UBS BB, com uma expectativa de valorização ainda mais expressiva, chegando a 32%. O preço-alvo estipulado para a companhia é de R$ 8,00. O relatório aponta que, em 2025, o lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) da Minerva praticamente dobrou em comparação com 2023. Esse desempenho notável foi impulsionado pela conclusão da aceleração operacional de sua aquisição mais recente. A expectativa do banco é que, com as operações normalizadas e um ciclo de mercado favorável, a Minerva mantenha seu foco na desalavancagem, fortalecendo ainda mais sua estrutura financeira e seu potencial de crescimento.
Visão Neutra para MBRF (BRF): Desafios e Resiliência
A MBRF (BRF) teve sua cobertura iniciada com uma recomendação Neutra, e um preço-alvo de R$ 23,00. Os analistas do UBS BB apontam para desafios como a alavancagem elevada da companhia e a necessidade de enfrentar um cenário complexo de normalização das margens no segmento de avicultura. A pressão internacional, aliada ao ciclo desfavorável do gado nos Estados Unidos, intensifica esses obstáculos. A relevância dessa pressão sobre as margens torna-se ainda maior para a BRF, uma vez que o mercado interno brasileiro responde por 55% da receita líquida da companhia. Adicionalmente, a BRF representou cerca de 39% da receita líquida da MBRF no mesmo período.
Imagem: infomoney.com.br
Apesar dos receios destacados, o UBS BB projeta um rendimento do fluxo de caixa livre (FCFE yield) de 1% para 2026 e 5% para 2027, sinalizando uma aposta na resiliência do mercado. A estimativa para o EBITDA em 2026 também está em linha com a média histórica da companhia e de seus pares, com projeção de crescimento de +3% em 2026 e uma leve queda de -3% no ano subsequente. Isso sugere que, mesmo diante de um cenário desafiador, o banco vê a MBRF mantendo uma performance compatível com o setor.
A decisão do UBS BB ocorre em um momento de atenção crescente do mercado financeiro às perspectivas do setor de agronegócio no Brasil, como pode ser observado em análises de veículos especializados como o Valor Econômico, que frequentemente aborda o desempenho de grandes empresas do setor.
Confira também: Imoveis em Rio das Ostras
Em suma, a análise do UBS BB oferece um panorama detalhado sobre as perspectivas de grandes players do setor de alimentos na América Latina. Enquanto JBS e Minerva são vistas com otimismo e forte potencial de valorização, a MBRF enfrenta desafios que justificam uma abordagem mais cautelosa. Para mais insights sobre o cenário econômico e o mercado de investimentos, continue acompanhando nossa editoria de Economia, onde trazemos as últimas análises e tendências.
Crédito da imagem: Divulgação
